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[引用最新修订版] 全面了解金融危机   

2008-10-19 09:30:23|  分类: 轉抄 |  标签: |举报 |字号 订阅

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引用  群狼合作10分钟让你全面了解当前世界金融危机[最新修订版] 

一篇好文章引我入閘。文章告訴當今金融界的騙術是甚麽。

誰都知金融海嘯即金融風暴,就是當今的股災!股災是怎樣產生的,罪魁禍首是誰,有何為害,經濟學家予測予報蓆卷環球滅鼎的股災,已在影响人們的正常生活了,當今股市暴跌,其因何在,既無天災,此必為人禍了,從美國總統小布一系列救市方案,包括八千亿救市等多項措施,通過的苐二天,指數急落三千尺,救市仍不凑效!使我深信,在股票市塲必有一小撮呼風喚雨咜咤風雲的人,它們貪得無厭,借機大撈一把,不顧股民的死活,不顧社会的動亂。這就是在新條件下,新的社会矛盾,採取甚手段去處理為好,對這一批上層建築新的剝削階層,需不需耍抓一批,打一批,殺一批呢?使我想起三反五反殺二个太平數十年。

請新聞界曝一下金融界的內情啊。


                                    让你全面了解当前世界金融危机

                   群狼合作/编辑整理

最近,接二连三地看到这篇金融危机的普及常识。今天,有幸再次看到。较之于前面的版本,又有新的内容。所以,转载于此,与大家一起欣赏——

对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题,然而次贷总共不过几千亿,而美国政府救市资金早已到了万亿以上,为 什么危机还是看不到头?有文章指出危机的根源是金融机构采用"杠杆"交易;另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期(Credit Default Swap, CDS)。那么,次贷,杠杆和CDS之间究竟是什么关系?它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机?在众多的金融危机分析文章中,始终没有看到对这些问题的简单明了的解释。本文试图通过自己的理解为这些问题提供一个答案,为通俗易懂起见,我们使用了几个假想的例子。有不恰当之处欢迎批评讨论。

一、杠杆。目前,许多投资银行为了赚取暴利, 20-30采用倍杠杆操作,假设一个银行A自身资产为30亿, 30倍杠杆就是900亿。也就是说,这个银行A以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资,假如投资盈利5%,那么A就获得45亿的盈利,相对于A自身资产而言,这是150%的暴利。反过来,假如投资亏损5% ,那么银行A赔光了自己的全部资产还欠亿15。

二、合同CDS。由于杠杆操作高风险,所以按照正常的规定,银行不运行进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法,把杠杆投资拿去做"保险。" 这种保险就叫CDS 。比如,银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行,也可能是保险公司,诸如此类。对A B说,你帮我的贷款做违约保险怎么样,我每年付你保险费5千万,连续10年,总共5亿,假如我的投资没有违约,那么这笔保险费你就白拿了,假如违约,你要为我赔偿。想A,如果不违约,我可以赚45亿,这里面拿出5亿用来做保险,我还能净赚40亿。如果有违约,反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔 的生意for。是一个精明的人,没有立即答应A的邀请,而是回去做了一个统计分析,发现违约的情况不到1%。如果做一百家的生意,总计可以拿到500亿的 保险金,如果其中一家违约,赔偿额最多不过50亿,即使两家违约,还能赚400亿。 A, B双方都认为这笔买卖对自己有利,因此立即拍板成交,皆大欢喜。

三、市场CDS。 B做了这笔保险生意之后, C在旁边眼红了。就跑到B C那边说,你把这100个CDS卖给我怎么样,每个合同给你亿2,总共200亿。想B,我的400亿要10年才能拿到,现在一转手就有200亿,而且没有风险,何乐而不为,因此和B C马上就成交了。这样一来, CDS就像股票一样流到了金融市场之上,可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS之后,并不想等上10年再收取200亿,而是把它挂牌出售,标价亿 220; D看到这个产品,算了一下, 400亿减去亿220, 180还有亿可赚,这是"原始股"不算贵,立即买了下来。一转手, C赚了20亿。从此以后,这些CDS就在市场上反复的抄,现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。

四、次贷。上面A, B, C, D, E, F。 。。。都在赚大钱,那么这些钱到底从那里冒出来的呢?从根本上说,这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。人们说 次贷危机是由于把钱借给了穷人。笔者对这个说法不以为然。笔者以为,次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房,但是看到房价快速上涨,动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去,贷款买投资房。这类贷款利息要在8% -9%以上,凭他们自己的收入很难对付,不过他们可以继续把房子抵押给银行,借钱付利息,空手套白狼。此时A很高兴,他的投资在为他赚钱; B也很高兴,市场违约率很低,保险生意可以继续做;后面的C, D, E, F等等都跟着赚钱。

五、次贷危机。房价涨到一定的程度就涨不上去了,后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去,高额利息要不停的付,终于到了 走头无路的一天,把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾,大钱赚不着了,不过也亏不到那里,反正有B做保险。 B也不担心,反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保险在那里呢,在G手里。刚从F G手里花了300亿买下了100个CDS,还没来得及转手,突然接到消息,这批CDS被降级,其中有20个违约,大大超出原先估计的1%到2%的违约率。 每个违约要支付50亿的保险金,总共支出达亿1000。加上300亿CDS收购费, G的亏损总计达亿1300。虽然G是全美排行前10名的大机构,也经不起如此巨大的亏损。因此G濒临倒闭。

 

六、金融危机。如果G倒闭,那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤,更糟糕的是,由于A采用了杠杆原理投资,根据前面的分析, A赔光全部资产也不够还债。 A因此立即面临破产的危险。除了A之外,还有A2, A3 ,。。。, A20,统统要准备倒闭。因此G, A, A2 ,。。。, A20一起来到美国财政部长面前,一把鼻涕一把眼泪地游说, G万万不能倒闭,它一倒闭大家都完了。财政部长心一软,就把G给国有化了,此后A ,。。。, A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。

七。美元危机。上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而CDS市场总值是62万亿,假设其中有10%的违约,那么就有6万亿的违约 CDS。这个数字是300亿的200倍。如果说美国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出亿1000。那么对于剩下的那些违约CDS,美国政府就要赔出 20万亿。如果不赔,就要看着A20, A21, A22等等一个接一个倒闭。无论采取什么措施,美元大贬值已经不可避免。

以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入,但美国金融危机的严重性无法低估。

八.世界危机.上面讲到的都是美国内部的问题.其实早在二战以后,美国就由全球最大的债权国变成最大的债务国,全世界的大部分国家和地区都与美元挂钩.简单地说,美国人的超前消费所花的是全世界人民的钱,尤其是发展中国家的钱,比如我国的外汇储备就基本是美元.这笔钱虽然放在中国,但其实美国人早把它花完了.不够花了怎么办?再印嘛!印来印去,美国人还是猛劲地花钱(比如打伊拉克).所以现在美国就成了文章中的G(后面的就不对号入座了).现在G自己不想倒下,ABCDEF也不想G倒下,但谁也没有找到一个万全之策.就只能还按照以往的惯例去自救.至于结果,如果幸运,世界恢复平静,但大家还要思考怎么走以后的路;如果不幸,那谁也不知道明天谁将会倒下...

编后感言:群狼合作不是经济学家,但是,我对这次金融危机的感觉,就是欺诈与反欺诈、讹诈与抗讹诈问题。在国与国之间,既需要实力,又需要智慧。最近,俄罗斯的军事演习,很大程度上就是针对美国的讹诈。对于普通民众来说,就是不做发财的美梦,一切从实际出发,逐步抛弃股票之类的概念性财富,积累具有保存价值的固定性财富。如房产、黄金、土地等。当然,最为珍贵的,还是你的智慧

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